Td corrigé les politiques sectorielles - DPEE pdf

les politiques sectorielles - DPEE

III.2. Objectifs. III.3. Les politiques économiques. III.3.1. Politique budgétaire .... En effet, au cours de cette période, l'Indice Général d'Activité hors Agriculture .... connues au cours des quatre dernières années avec une croissance de 36,1% contre ...... a mis en ?uvre une politique de développement de l'hydraulique rurale.




part of the document



République du Sénégal
------------
Un Peuple-Un But-Une Foi
------------
MINISTERE DE L’ECONOMIE ET DES FINANCES
------------
COMITE NATIONAL DE POLITIQUE ECONOMIQUE
















PROGRAMME PLURIANNUEL POUR LE PACTE DE CONVERGENCE, DE STABILITE, DE CROISSANCE ET DE SOLIDARITE 2010-2014























Octobre 2009
SOMMAIRE TOC \o "1-3" \h \z \u 
 HYPERLINK \l "_Toc244657958" I. LA SITUATION ECONOMIQUE DU SENEGAL EN 2008  PAGEREF _Toc244657958 \h 3
 HYPERLINK \l "_Toc244657959" I.1. Secteur réel et inflation  PAGEREF _Toc244657959 \h 3
 HYPERLINK \l "_Toc244657960" I.2. Finances publiques et dette  PAGEREF _Toc244657960 \h 6
 HYPERLINK \l "_Toc244657961" 1.2.1. Les recettes  PAGEREF _Toc244657961 \h 6
 HYPERLINK \l "_Toc244657962" I.2.2. Les dépenses  PAGEREF _Toc244657962 \h 7
 HYPERLINK \l "_Toc244657963" I.2.3. La Dette publique  PAGEREF _Toc244657963 \h 8
 HYPERLINK \l "_Toc244657964" I.3. Balance des paiements  PAGEREF _Toc244657964 \h 8
 HYPERLINK \l "_Toc244657965" I.4. Situation monétaire  PAGEREF _Toc244657965 \h 9
 HYPERLINK \l "_Toc244657966" II. LES TENDANCES POUR 2009  PAGEREF _Toc244657966 \h 9
 HYPERLINK \l "_Toc244657967" II.1. Secteur réel et inflation  PAGEREF _Toc244657967 \h 9
 HYPERLINK \l "_Toc244657968" II.2. Finances publiques et dette  PAGEREF _Toc244657968 \h 12
 HYPERLINK \l "_Toc244657969" II.2.1 Situation à fin août 2009  PAGEREF _Toc244657969 \h 12
 HYPERLINK \l "_Toc244657970" II.2.2 Les projections à fin décembre 2009  PAGEREF _Toc244657970 \h 14
 HYPERLINK \l "_Toc244657971" II.3. Balance des paiements  PAGEREF _Toc244657971 \h 17
 HYPERLINK \l "_Toc244657972" II.4. Situation monétaire  PAGEREF _Toc244657972 \h 18
 HYPERLINK \l "_Toc244657973" III. OBJECTIFS ET STRATEGIE DE CONVERGENCE 2010- 2014  PAGEREF _Toc244657973 \h 19
 HYPERLINK \l "_Toc244657974" III.1. Orientations générales  PAGEREF _Toc244657974 \h 19
 HYPERLINK \l "_Toc244657975" III.2. Objectifs  PAGEREF _Toc244657975 \h 19
 HYPERLINK \l "_Toc244657976" III.3. Les politiques économiques  PAGEREF _Toc244657976 \h 20
 HYPERLINK \l "_Toc244657977" III.3.1. Politique budgétaire  PAGEREF _Toc244657977 \h 23
 HYPERLINK \l "_Toc244657978" III.3.2. Politique d’endettement  PAGEREF _Toc244657978 \h 25
 HYPERLINK \l "_Toc244657979" III.3.3. Politique de la monnaie et du crédit  PAGEREF _Toc244657979 \h 26
 HYPERLINK \l "_Toc244657980" IV. PROGRAMME DE CONVERGENCE DE L'ANNEE 2010  PAGEREF _Toc244657980 \h 28
 HYPERLINK \l "_Toc244657981" IV.1. Secteur réel et inflation  PAGEREF _Toc244657981 \h 28
 HYPERLINK \l "_Toc244657982" IV.2. Finances publiques et dette  PAGEREF _Toc244657982 \h 30
 HYPERLINK \l "_Toc244657983" IV.3. Balance des paiements  PAGEREF _Toc244657983 \h 31
 HYPERLINK \l "_Toc244657984" IV.4. Situation monétaire  PAGEREF _Toc244657984 \h 31
 HYPERLINK \l "_Toc244657985" ANNEXE I : LES POLITIQUES SECTORIELLES  PAGEREF _Toc244657985 \h 33
 INTRODUCTION
Le Programme Pluriannuel pour le Pacte de Convergence de Stabilité de Croissance et de Solidarité est un document d’analyse macroéconomique qui décrit la situation économique et financière récente du Sénégal et les perspectives déclinées en termes d’objectifs pour la réalisation de la convergence des économies des pays membres de l’UEMOA. A cet égard, les stratégies à mettre en œuvre ainsi que les principales politiques sectorielles nécessaires sont mises en exergues.
En 2008, l’activité économique a été marquée par un ralentissement de la croissance liée essentiellement aux contreperformances du secteur secondaire conjuguées au ralentissement du secteur tertiaire dans un contexte de crise économique mondiale. Cette situation a été toutefois atténuée par la reprise enregistrée par la production agricole. Au total, la croissance économique a été estimée à 2,7% contre 4,8% en 2007.
Au niveau des finances publiques, l’exercice budgétaire en 2008 a été marqué par un ralentissement du rythme de progression des recouvrements de recettes budgétaires et un ajustement de l’exécution des dépenses publiques. Ainsi, les recettes budgétaires ont progressé de 4,7%, en raison notamment d’une conjoncture difficile contre 14,3% en 2007. Quant aux dépenses et prêts nets, ils ont augmenté de 10%. En conséquence, le déficit public est passé de 3,5% du PIB en 2007 à 4,6% du PIB en 2008.
En 2009, avec les contrecoups de cette crise financière mondiale, notamment à travers l’investissement privé et le tourisme, la croissance économique devrait se situer à 2,1% contre 2,5% en 2008 à la faveur d’une bonne production attendue du sous secteur agricole. Cette performance serait atténuée par la baisse estimée du secondaire de 0,5% et le ralentissement du secteur tertiaire. Toutefois, à la faveur de la détente des prix internationaux, l’inflation mesurée par le déflateur du PIB devrait s’établir à 1,1%.
Dans un contexte marqué par le ralentissement de la croissance économique, en liaison avec la morosité de l’environnement international, la gestion budgétaire en 2009 devrait être caractérisée par un niveau de recouvrement des recettes satisfaisant et une progression prudente des dépenses publiques. Les réformes en matière de modernisation des régies financières seront poursuivies et un accent particulier sera porté sur les dépenses sociales. Au total, le déficit budgétaire en 2009 devrait ressortir à 4,2% du PIB s’améliorant de 0,4 point par rapport à 2008.
Sur la période 2010-2014, le Gouvernement cherchera à consolider et à améliorer les résultats obtenus au niveau du secteur réel, des finances publiques, des comptes monétaires et des échanges extérieurs. A cet effet, la réalisation des objectifs devrait se traduire notamment par l’approfondissement des réformes structurelles et sectorielles, notamment la poursuite de la mise en œuvre du Programme Economique et Financier appuyé par l’instrument de Soutien à la Politique Economique (ISPE). Cette période serait également marquée par la mise en œuvre du Document de Stratégie de Réduction de la Pauvreté de troisième génération et la Stratégie de Croissance Accélérée (SCA).
I. LA SITUATION ECONOMIQUE DU SENEGAL EN 2008

I.1. Secteur réel et inflation

La situation économique et financière du Sénégal est marquée en 2008 par la hausse des prix à la consommation d’environ 6% pour la deuxième année consécutive, imputable notamment, aux prix des produits alimentaires et énergétiques de janvier à août 2008, conduisant à une baisse de la demande. Du côté de l’offre, la mise en œuvre de la Grande Offensive Agricole pour la Nourriture et l’Abondance (GOANA) conjuguée aux bonnes conditions climatiques, a favorisé les performances du sous secteur de l’agriculture. Quant au secteur secondaire, il a été affecté par les retards de paiement de l’Etat vis-à-vis du secteur privé et les difficultés des ICS, malgré leur recapitalisation. S’agissant du secteur tertiaire, il a enregistré un ralentissement en raison notamment, de la baisse des activités immobilières et du ralentissement du sous secteur des « transports et télécommunications ». Les difficultés de ces deux secteurs se sont amplifiées au dernier trimestre de 2008. En effet, au cours de cette période, l’Indice Général d’Activité hors Agriculture et Administration (IGA) s’est replié de 3,0%, en glissement annuel, du fait principalement des baisses de 6,5% et 0,9% enregistrées respectivement au niveau des secteurs secondaire et tertiaire. Au total, le taux de croissance réelle du PIB est estimé à 2,5% contre 4,8% en 2007 et 3,9% initialement estimé. Quant au PIB non agricole, il a progressé de 1,3% contre 6,2% en 2007.
S’agissant du secteur primaire, son taux de croissance est estimé à 12,7% contre une baisse de 5,5% en 2007, tiré par la bonne tenue du sous secteur agricole. En effet, celui-ci a crû de 24,6% à la faveur de la mise en œuvre de la GOANA et d’une bonne saison des pluies, avec des précipitations qui ont augmenté de plus de 36%. Cette bonne tenue du sous secteur agricole a été le fait aussi bien des cultures industrielles que vivrières.
Quant au sous secteur de l’élevage, il a enregistré un taux de croissance de 3%, reflétant la baisse de la production de viande au cours du dernier trimestre de l’année 2008, malgré la diminution des importations de viande de 18,6%. Cette situation traduit une baisse de la consommation qui pourrait être liée à la hausse des prix des produits alimentaires.
Le sous secteur de la pêche, quant à lui, a subi les contreperformances de la pêche industrielle, reflétant les difficultés du secteur liées notamment à la rareté de la ressource halieutique, compensée par la bonne tenue de la pêche artisanale dont la production a crû de 3,5%. Au total, le sous secteur est resté quasiment stable, avec une légère baisse de 0,3%.
Pour ce qui est du secteur secondaire, il s’est replié de 2,7%, contre une hausse de 6,2% en 2007. Cette contraction de l’activité du sous secteur est imputable d’une part, à la baisse du pouvoir d’achat des ménages consécutive à l’inflation d’environ 6% en 2007 et en 2008 et d’autre part, aux difficultés des entreprises détentrices de créances sur l’Etat conjuguées au retard de redressement des ICS après leur recapitalisation en avril 2008. Les sous secteurs les plus affectés sont :
le sous-secteur des corps gras alimentaires avec une chute de l’activité de 40,2%, consécutive à la baisse de 13,3% enregistrée en 2008. Cette situation serait en partie imputable aux baisses de la production d’arachide au cours des deux dernières campagnes agricoles de 2006/2007 et 2007/2008.
les conserves de viande et de poisson, avec un recul de l’activité de 14,1% contre une hausse de 1% en 2007, en relation avec les difficultés de la pêche industrielle.
l’activité d’égrenage de coton et textiles, qui a subi une contraction de 23,7% en 2008 contre une hausse de 4,9% en 2007, en raison essentiellement de la baisse de la production agricole de coton ainsi que la concurrence des importations ;
la « fabrication du cuir » qui a connu une baisse de l’activité de 17,5% contre une augmentation de 3% en 2007, du fait notamment du problème de débouchés ;
les sous secteurs de fabrication de produits chimiques et des industries extractives dont les baisses sont respectivement de 27,1% et 5,8% contre des hausses respectives de 12,9% et 0,4% en 2007. L’accentuation des difficultés de ces deux sous-secteurs découle de la non-atteinte des objectifs des Industries Chimiques du Sénégal (ICS), liée à des retards de livraison d’équipements de maintenance de l’outil de production ;
le sous secteur des BTP qui a légèrement baissé de 0,3% contre une progression de 10,1% en 2007 en raison essentiellement de l’arrêt momentané des travaux publics lié aux créances sur l’Etat. En effet, 66,7% des chefs d’entreprise du sous secteur soutiennent que celles-ci constituent la principale contrainte à leur activité.
En revanche, les difficultés du secteur industriel ont été atténuées par l’activité de raffinage qui a poursuivi son redressement entamé en 2007, avec une hausse de 52,3% après avoir augmenté de 134,7% en 2007. De même, les activités de fabrication de produits céréaliers ont progressé de 26,1% contre une hausse de 9,1% en 2007. Quant aux fabrications de produits à base de tabac, elles se sont redressées après les difficultés connues au cours des quatre dernières années avec une croissance de 36,1% contre un repli de 10% en 2007.
Dans le sous secteur de l’énergie, l’activité a augmenté de 8,6% à la faveur des mesures prises par la SENELEC pour accroître l’offre qui reste néanmoins inférieure à la demande, singulièrement pour la production de la haute tension, destinée aux entreprises, qui a baissé de 18,1%.
Au niveau du secteur tertiaire, l’activité a ralenti en 2008. La croissance du secteur est estimée à 3,5% contre 7% en 2007. Cette situation traduit la baisse du rythme de progression de l’activité des sous secteurs du commerce, des télécommunications et des « autres services ».
En effet, les activités commerciales ont progressé de 2,8% contre 4,9% en 2007, à la faveur des marges sur les produits primaires. Cependant, les marges sur les produits du secondaire et celles sur les produits importés sont affectées par la morosité de la demande qui constitue, selon près de 40% des commerçants, la principale cause des difficultés qu’ils rencontrent.
S’agissant du sous secteur des Postes et télécommunications, il a progressé de 7,2% contre une hausse de 18,9% en 2007, à la faveur de la téléphonie mobile et de l’internet qui ont crû de plus de 30%, tandis que les activités de la téléphonie fixe se sont repliées d’environ 18%.
En ce qui concerne les « autres services », ils sont restés quasiment stables par rapport à 2007 avec une hausse de 0,2%. Cette légère hausse reflète les baisses des activités immobilières de 15,7% et du sous secteur des « hôtels bars et restaurants » de 3,5%, compensées par la bonne tenue des autres sous secteurs, en particulier celui des services financiers qui a progressé de 17,5%.
La contreperformance du sous secteur des activités immobilières serait liée d’une part, à une insuffisance de la demande, notamment pour les besoins de bureaux, du fait d’une conjoncture intérieure peu favorable.
Pour ce qui est du sous secteur des « Hôtels, bars, restaurants », il a subi la baisse des arrivées de touristes empruntant le trafic aérien, de plus de 10%. Deux facteurs expliqueraient essentiellement les difficultés de ce sous secteur, selon les professionnels : (i) le coût élevé du transport aérien qui ne favorise pas la destination Sénégal et ; (ii) la perte de compétitivité vis-à-vis d’autres destinations du fait de l’appréciation de l’euro face au dollar.
Quant au sous secteur des services financiers, il a enregistré une hausse de 17,5%, à la faveur de la bonne tenue du système bancaire.
S’agissant de la demande, la consommation finale est estimée à environ 91,9% du PIB en 2008, soit un taux d’épargne intérieure brute de 8,1%, composé d’une épargne publique représentant 4% du PIB et d’une épargne privée de 4,1% du PIB. La Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) a crû de 5,7% en 2008, soit au même rythme qu’en 2007. Cette stabilité est essentiellement imputable au ralentissement de la FBCF publique qui a enregistré une hausse de 3,7%, contre 4,5% en 2007. Quant à la FBCF privée, elle a progressé de 6,4% relativement à 2007. Le taux d’investissement mesuré par la FBCF s’établit ainsi en 2008 à 23,1% contre 22,7% en 2007.
Au total, la demande intérieure a progressé de 4,2% en termes réels en 2008, contre 5,5% l’année précédente. Pour ce qui est de la demande extérieure, elle a été marquée par le ralentissement des importations qui ont augmenté de 1,1% et le repli des exportations de 3,9%.
L’inflation, mesurée par le déflateur du PIB, est ressortie en 2008 à 7,4% contre 5,5% en 2007. Cette progression s’expliquerait d’une part, par la poursuite du renchérissement des produits de consommation, consécutif à la crise alimentaire et énergétique, et d’autre part, par la hausse des prix de certains produits destinés à l’exportation, notamment ceux chimiques.
L’inflation, mesurée par l’Indice Harmonisé des Prix à la Consommation, s’est située à 5,8% contre 5,9% en 2007. Cette hausse des prix est essentiellement le fait des produits alimentaires qui ont progressé globalement de 9,6% et des transports de 9,5%, en liaison avec la crise alimentaire et énergétique. Toutefois, l’inflation a été atténuée par les subventions de ces produits par l’Etat et la dépréciation du dollar face à l’euro sur les dix premiers mois. En effet, les prix internationaux de la plupart des denrées alimentaires (le riz, l’huile de palme, l’huile d’arachide, le maïs l’huile de soja, le lait et les produits laitiers), libellés en dollar, ont enregistré des hausses plus importantes (plus de 30% en moyenne) que les prix domestiques. En revanche, la spéculation aurait contribué en partie à la hausse des prix des produits alimentaires, malgré les subventions
Par ailleurs, avec ces tensions inflationnistes, l’économie sénégalaise a enregistré des pertes de compétitivité de 3,7%, en raison essentiellement d’un différentiel d’inflation défavorable par rapport aux principaux partenaires, à l’exception de ceux de la zone UEMOA et, dans une moindre mesure, d’une appréciation de la monnaie nationale, liée à l’appréciation de l’euro, notamment vis-à-vis des autres pays de la CEDEAO et des pays industrialisés.
I.2. Finances publiques et dette
L’exercice budgétaire en 2008 a été marqué par un ralentissement du rythme de progression des recouvrements de recettes budgétaires et un ajustement de l’exécution des dépenses publiques. En effet, les recettes budgétaires ont progressé de 4,7% en 2008, en raison notamment d’une conjoncture difficile contre 14,3% en 2007. S’agissant des dépenses et prêts nets, ils ont augmenté de 10%, en vue notamment de régulariser les instances de paiement vis-à-vis du secteur privé.
Au total, le déficit public est passé de 3,5% du PIB en 2007 à 4,6% du PIB en 2008.
1.2.1. Les recettes
Les ressources budgétaires pour l’année 2008 sont estimées à 1152,1 milliards contre 1100 milliards en 2007, soit une progression de 52,1 milliards en valeur absolue et de 4,7% en valeur relative. Cette hausse est imputable à l’évolution favorable du recouvrement des recettes fiscales notamment les impôts sur le revenu, les droits de porte et les droits d’enregistrement.
Les recettes fiscales recouvrées pour l’année 2008 sont évaluées à 1087,2 milliards contre 1041,4 milliards en 2007, soit une amélioration de 4,4%, qui se situe tout de même en dessous de la progression moyenne annuelle observée au cours des cinq dernières années, estimée à environ 10%. Cette situation reflète les difficultés notées dans le recouvrement des taxes intérieures et de la TVA à l’importation, en liaison avec celles du secteur secondaire, atténuées par la bonne tenue des impôts directs. Globalement, la pression fiscale s’atténue, passant de 19,3% en 2007 à 18,3% en 2008, mais reste au dessus du plancher communautaire de 17%.
Les recettes non fiscales de l’année 2008 sont évaluées à 64,9 milliards contre 58,6 milliards l’année précédente, soit une hausse de 6,3 milliards et 10,8% en valeur relative liée en partie à l’anticipation sur certains dividendes.


I.2.2. Les dépenses
Les dépenses totales et prêts nets sont estimés à 1578,5 milliards en 2008 contre 1435,6 milliards un an auparavant, soit une augmentation de 142,9 milliards en valeur absolue et de 10% en valeur relative, sous l’impulsion essentiellement des dépenses courantes et, dans une moindre mesure, des dépenses en capital sur ressources extérieures.
Les dépenses courantes ont augmenté de 13,2% en passant de 864,9 milliards en 2007 à 978,7 milliards en 2008, sous l’effet des dépenses de fonctionnement et des charges d’intérêt sur la dette. Elles ont représenté 62% des dépenses totales et prêts nets.
Ainsi, les dépenses de fonctionnement (autres dépenses courantes) sont chiffrées à 592,5 milliards en 2008 contre 507,3 milliards l’année précédente. Elles progressent ainsi de 16,8% en variation relative et 85,2 milliards en valeur absolue, en raison particulièrement de l’augmentation de 91,7% des transferts et subventions destinés aux produits alimentaires et au secteur de l’énergie (estimés à 145,7 milliards, soit 2,5% du PIB. Par contre, les dépenses de fournitures et entretiens sont ressorties en baisse avec un repli de 1,4 milliard (soit -0,6% en valeur relative), pour se situer à 239 milliards.
Quant aux dépenses de personnel, elles sont évaluées à 347,7 milliards en 2008 contre 328,6 milliards en 2007, enregistrant ainsi un accroissement de 19,1 milliards en valeur absolue et de 5,8% en valeur relative. Le ratio de la masse salariale rapportée aux recettes fiscales est maintenu à 32%, soit en dessous du plafond communautaire de 35% au titre de la surveillance multilatérale.
Les intérêts sur la dette publique en 2008 se sont établis à 38,5 milliards dont 23,5 milliards au titre de la dette extérieure ; ils progressent ainsi de 9,5 milliards en valeur absolue du fait des intérêts sur la dette intérieure qui passent de 7,4 milliards en 2007 à 15 milliards en 2008.
Les dépenses en capital sont estimées à 594,7 milliards contre 565,3 milliards en 2007, enregistrant une augmentation de 5,2% en valeur relative due aux dépenses en capital sur ressources extérieures. Ces dernières s’établissent à 280,5 milliards en 2008 contre 203,2 milliards en 2007, soit une amélioration de 77,3 milliards en valeur absolue et de 38,1% en valeur relative.
Quant aux dépenses en capital sur ressources internes, elles sont chiffrées à 314,2 milliards en 2008 dont 62,9 milliards au titre des dépenses sur ressources PPTE et IADM. Elles baissent ainsi de 13,2% en valeur relative (soit 47,9 milliards en valeur absolue). Toutefois, le ratio du niveau des dépenses en capital sur ressources internes rapportées aux recettes fiscales reste élevé et se situe à 28,9%, soit au dessus du plancher communautaire fixé à 20%.
Au total, le déficit budgétaire global (base ordonnancement) est évalué 273,6 milliards, représentant 4,6% du PIB contre 3,5% du PIB en 2007. Quant au déficit budgétaire de base (hors PPTE et IADM), il est évalué à 50 milliards, soit 0,8% du PIB en 2008 contre 0,9% du PIB en 2007. Cette légère réduction du déficit budgétaire de base reflète les baisses des dépenses en capital sur ressources internes et des dépenses en fournitures.
S’agissant du financement, le recours aux ressources extérieures nettes est évalué à 222,9 milliards en 2008, soit une hausse de 99,3 milliards par rapport à 2007, imputable essentiellement aux tirages qui sont chiffrés à 261,9 milliards dont 191,7 milliards au titre des prêts projets. Quant au financement intérieur net, il est ressorti à 42,2 milliards. Le financement bancaire s’est traduit par un désengagement de 43 milliards en 2008.

I.2.3. La Dette publique
S’agissant de la dette publique, le Sénégal continue à respecter toutes les conditions de viabilité de la dette et de soutenabilité des finances publiques. L’encours total de la dette publique est estimé en 2008 à 1427,3 milliards, soit 24% du PIB contre 23,5% du PIB en 2007, soit en dessous de la norme de 70% retenue par l’UEMOA. Il se répartit en 1171,6 milliards de dette extérieure et 255,7 milliards de dette intérieure, soit respectivement 19,7% du PIB et 4,3% du PIB.
Par ailleurs, le service de la dette publique extérieure a représenté respectivement 5,9% et 7,2% des recettes budgétaires et des exportations de biens et services contre des plafonds de 30% et 20% retenus dans le cadre de l’analyse de viabilité de la dette publique.

I.3. Balance des paiements
Quant aux échanges avec l’extérieur, ils se sont traduits en 2008 par un solde de la balance des paiements déficitaire de 87,6 milliards contre un excédent de 70,8 milliards en 2007. Cette situation est liée aux effets conjugués de l’aggravation du déficit du solde des transactions courantes et du repli de l’excédent du compte de capital et d’opérations financières entre les deux dernières années. Le déficit du solde de la balance courante (dons compris) est estimé à 11,6% du PIB en 2008, soit au même niveau qu’en 2007. Hors dons, il s’est établi à 12,0% du PIB en 2008.
I.4. Situation monétaire

L’évolution de la situation des institutions monétaires, en 2008, est caractérisée par un repli des avoirs extérieurs nets de 89,3 milliards, un accroissement de 10,9% du crédit intérieur et une expansion de 1,7% de la masse monétaire.
L’encours du crédit intérieur a augmenté de 143,7 milliards en passant de 1324,1 milliards à 1467,7 milliards entre 2007 et 2008 du fait essentiellement des crédits accordés au secteur privé ; la Position Nette du Gouvernement (PNG) ressortant en amélioration.
En effet, l’année 2008 est marquée par un désengagement net de 68 milliards de l’Etat vis-à-vis du système bancaire, notamment des banques commerciales. Cette baisse des crédits nets à l’Etat s’explique exclusivement par les dépôts à la banque centrale de l’ordre de 83 milliards.
S’agissant des crédits à l’économie, ils s’établiraient à 1439,6 milliards en 2008, soit 24,3% du PIB, contre 1227,9 milliards en 2007 (22,7% du PIB). La structure de l’encours reflète un sous financement de l’investissement au regard de la part des crédits à court terme qui se situe à 69% en 2008 contre 69,3% en 2007, compte non tenu des crédits en souffrance. Les principaux bénéficiaires des crédits à court terme sont le commerce et les industries manufacturières qui polarisent respectivement 28,7% et 24,3% desdits crédits.

II. LES TENDANCES POUR 2009
II.1. Secteur réel et inflation
La situation économique et financière du Sénégal en 2009, resterait marquée par la morosité de l’environnement international dans un contexte de crise financière mondiale. L’économie subirait dans une moindre mesure les contrecoups de cette crise, notamment à travers l’investissement privé, mais également le repli des entrées touristiques. Toutefois, à la faveur de la détente sur les cours internationaux des produits alimentaires et énergétiques en liaison avec l’environnement international, les prix intérieurs resteraient stables en 2009.
Globalement, le taux de croissance réelle du PIB est estimé à 2,1% en 2009, contre 2,5% en 2008. Quant au PIB non agricole, il devrait progresser de 1,7%, contre 1,2% en 2008. Cette poursuite du ralentissement de l’activité économique s’expliquerait par les difficultés du secteur secondaire, conjuguées à la décélération observée dans le secteur tertiaire.
Le secteur primaire devrait enregistrer une hausse de 2,9%, après une progression de 12,7% enregistrée en 2008, sous l’impulsion du sous secteur agricole attendu en hausse de 8,1% contre 24,6% en 2008, à la faveur notamment de la bonne saison des pluies combinée à la poursuite de la mise en œuvre de la GOANA.
En revanche, dans le sous-secteur de l’élevage, l’activité devrait enregistrer un repli de 6,9% du fait, notamment de la baisse de la production de viande qui serait liée à une diminution de la consommation. Pour ce qui est de la sylviculture, elle devrait croître de 3,6% contre 1,6% l’année précédente, soit à un rythme rationnel qui devrait garantir une exploitation durable des ressources du sous-secteur.
S’agissant du sous-secteur de la pêche, il devrait enregistrer une progression de 6,9% en 2009, après le repli de 0,3% de l’année 2008, grâce notamment à la bonne tenue de la pêche industrielle qui devraient croître de 16,2% et dans une moindre mesure de la pêche artisanale dont l’activité augmenterait de 4,4%.
Dans le secteur secondaire, la reprise initialement escomptée, suite au règlement de l’essentiel de la dette intérieure vis-à-vis du secteur privé et à la recapitalisation des ICS en 2008, ne se produirait pas. En effet, le secteur enregistrerait une baisse de 0,5%, consécutive au repli de 2,7% enregistré l’année précédente. Cette situation est le fait des « autres industries », mais également de celui du sous secteur de l’énergie qui reculeraient respectivement de 0,7% et 6,3%.
Au niveau des « autres industries », le repli prévu serait imputable :
à la « fabrication de textiles et d’égrenage de coton» qui chuterait de 57,8%, après la baisse de 23,7% en 2008, en raison notamment d’un problème de compétitivité des produits locaux concurrencés aussi bien au Sénégal qu’à l’extérieur par ceux du Maghreb, de la Turquie et de Dubai, mais aussi du fait de l’effondrement des cours mondiaux de coton ;
au sous secteur du travail du bois et de la fabrication d’articles, attendu en baisse de 19,8% contre une hausse de 44,9% en 2008 ;
à la « métallurgie et fonderie » qui devrait connaître un fléchissement de 12,0% en 2009, contre une croissance de 17,6% en 2008 ;
à la fabrication de mobiliers, concurrencée par les produits importés, qui devrait se replier de 13,8%, suite à la baisse de 21,9% enregistrée en 2008 et;
à la fabrication de matériel de transports qui devrait connaître un recul de 20,3% après la hausse de 53% enregistrée en 2008.
Concernant le secteur de l’énergie, il se replierait de 6,3% en 2009, en raison notamment des difficultés de la SENELEC à satisfaire la demande d’électricité.
Cependant, ces contre-performances dans le sous secteur secondaire, ont été atténuées par la croissance enregistrée dans les sous secteurs des produits chimiques, du raffinage, de la fabrication de produits céréaliers, ainsi que des activités extractives et de la construction.
En effet, dans le sous secteur de la production chimique, l’activité évoluerait de 33,6%, contre un recul de 27,1% en 2008, à la faveur de la production d’acide phosphorique qui augmenterait de 52,5% en rythme annuel.
Pour ce qui est du raffinage de pétrole, il serait en hausse de 22,1% contre 52,3% en 2008.
L’activité de fabrication de produits céréaliers croîtrait de 22,3% contre 26% en 2008.
Au niveau des activités extractives, la croissance s’établirait à 9,9% en 2009, tirée par la production de phosphate contre une baisse de 5,8% l’année précédente.
S’agissant du sous secteur des BTP, il progresserait de 1,1% après le léger fléchissement de 0,3% en 2008. Comparativement à la tendance observée depuis 2003, le sous secteur connait un ralentissement lié à la décélération des Grands Travaux publics et à la faiblesse de la demande.

Au niveau du secteur tertiaire, le ralentissement amorcé en 2008, se poursuivrait en 2009. La croissance devrait s’établir à 1,9%, contre 3,5% en 2009. Cette situation serait le fait notamment :
du repli de 1,4% du commerce affecté par les difficultés du secondaire, ainsi que par la baisse des importations de biens et services. L’insuffisance de la demande dans un contexte marqué par la morosité de l’environnement international a largement contribué au ralentissement noté dans les activités commerciales.
du fléchissement du sous secteur des transports estimé à 28,2%, imputable notamment aux transports ferroviaire et maritime, en liaison avec la baisse des importations de biens de 5,9% ;
de la persistance des difficultés des services d’hébergement et de restauration dont l’activité devrait chuter de 12,7%, après le repli de 3,5% enregistré en 2008. Le secteur subirait notamment les contrecoups de l’activité touristique, comme en témoigne le repli de 6% à fin juin 2009 des entrées de touristes par voie aérienne. Cette situation serait principalement imputable à la crise économique et financière mondiale.

Cependant, la croissance du secteur tertiaire serait soutenue par l’activité des sous-secteurs des postes et télécommunications, des services immobiliers ainsi que des services financiers.
En effet, le sous-secteur des postes et télécommunications croîtrait de 5,1%, contre 7,2% en 2008, tiré par le téléphone mobile et l’internet qui croîtraient tous les deux d’environ 30%.
Concernant les services immobiliers, ils connaîtraient une reprise en 2009, avec une progression de 32,3%, après la baisse de 15,7% enregistrée en 2008.
Dans le sous secteur des services financiers, l’activité resterait dynamique et progresserait de 16,2% suite à la hausse de 17,5% enregistrée en 2008. Cette situation serait le résultat de la bonne tenue du système bancaire, en dépit de la crise financière internationale.
Concernant les emplois du PIB, la consommation finale devrait représenter 93,2% du PIB en 2009, faisant ainsi ressortir un taux d’épargne intérieure brute évalué à 6,8% contre 8,1% en 2008. L’investissement mesuré par la Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) croîtrait de 2,7% contre 5,7% en 2008, soit un ralentissement imputable au secteur privé, du fait notamment de la crise financière mondiale. Malgré cette décélération, le taux d’investissement mesuré par la FBCF connaîtrait une légère amélioration en passant de 23,1% en 2008 à 23,7% en 2009.
En somme, la demande intérieure progresserait de 2,3% en 2009 contre 4,8% en 2008. Quant à la demande extérieure, elle serait marquée par un recul des importations de 5,9% et une hausse des exportations de 6,5%.
S’agissant du niveau général des prix mesuré par le déflateur du PIB, il est attendu en 2009 à 1,1% contre 7,1% en 2008. Cette détente des prix serait liée d’une part à la baisse des prix des produits importés, en liaison avec la morosité de l’environnement international et d’autre part, au ralentissement de l’activité économique intérieure.
L’inflation mesurée par l’Indice Harmonisé des Prix à la Consommation, est en repli de 0,6% sur les neuf premiers de l’année 2009.
II.2. Finances publiques et dette
II.2.1 Situation à fin août 2009
A fin août 2009, la gestion budgétaire a été caractérisée par un recouvrement soutenu des recettes dans un contexte économique difficile et une maitrise des dépenses permettant de contenir le déficit. Ainsi, par rapport à fin août 2008, les recettes budgétaires ont enregistré une progression de 7,9% pour atteindre 762,9 milliards. Quant aux dépenses totales et prêts nets, ils ont augmenté de 2,2% pour se situer à 898,8 milliards.
Les recettes budgétaires recouvrées à fin août 2009 sont évaluées à 762,9 milliards contre 706,8 milliards à la même période en 2008, soit une augmentation de 56,1 milliards en valeur absolue et de 7,9% en valeur relative due aux recettes fiscales.
En effet, celles-ci sont estimées à fin août 2009 à 748,2 milliards contre 684 milliards un an auparavant, soit une hausse de 64,2 milliards en valeur absolue et de 9,4 % en valeur relative. Ces recouvrements prennent en compte les déclarations au titre du FSIPP pour un montant de 20,6 milliards.
Cependant, par rapport aux objectifs de recettes budgétaires révisés du programme à fin août 2009 chiffrés à 818,1 milliards. Il ressort une moins-value provisoire de 55,2 milliards, Celle-ci est due essentiellement à la baisse observée sur les impôts directs (-28 milliards), le FSIPP (-14,3 milliards), la TVA intérieure hors pétrole (- 2 milliards), la TVA globale sur le pétrole (-6 milliards) et enfin les dividendes et produits financiers (-8,3 milliards). La moins-value sur les recettes pétrolières provient en partie des arriérés de droits et taxes dus par la SENELEC pour 15 milliards en 2009.
L’amélioration, notée en glissement des recettes fiscales de 2009 par rapport à 2008, découle de la progression des taxes intérieures et des impôts directs, et dans une moindre mesure des droits de douane.
Les taxes sur biens et services intérieures (hors TVA à l’import) recouvrées sont évaluées à 226,8 milliards à fin août 2009 contre 206,1 milliards un an auparavant, soit une progression de 20,7 milliards en valeur absolue et de 10% en valeur relative. La TVA intérieure hors pétrole et la taxe sur les opérations bancaires (TOB) ont été à la base de cette progression avec des hausses respectives de 19,9 milliards et 4,8 milliards. Elles se sont chiffrées respectivement à 130,2 milliards et à 19,5 milliards à fin août 2009. Par contre, les contreperformances persistent pour la TVA intérieure sur le pétrole et la taxe sur les véhicules qui ont enregistré des baisses en glissement respectivement de 7,9 milliards et 0,3 milliard.
S’agissant des impôts directs, le montant recouvré est estimé à 218 milliards contre 209,5 milliards un an auparavant, soit une hausse de 8,5 milliards en valeur absolue et de 4,1% en valeur relative, à la faveur de la bonne tenue de l’impôt sur le revenu qui a progressé de 18,3 milliards permettant ainsi de contenir la baisse de 11,3 milliards estimée sur le recouvrement de l’impôt sur les sociétés à fin août 2009.
Les recouvrements des droits de douane sont évalués provisoirement à 253,2 milliards dont 148,6 milliards au titre de la TVA à l’importation et 104,6 milliards pour les droits de porte. Par rapport à fin août 2008, les recouvrements en douane ont progressé de 11,2 milliards en valeur absolue, soit 4,6% en valeur relative. Cette amélioration résulte essentiellement des droits de porte hors pétrole qui ont progressé de 9,5 milliards en glissement.
Les recouvrements de droits d’enregistrement et de timbres sont estimés à 29,6 milliards contre 26,4 milliards un auparavant, soit une hausse de 3,2 milliards.
Les recettes non fiscales sont, quant à elles, estimées à 14,7 milliards en fin août 2009 contre 22,8 milliards un an auparavant, soit une baisse de 8,1 milliards liée essentiellement au faible niveau de recouvrement des dividendes et produits financiers ainsi que des autres recettes non fiscales.
A fin août 2009, les dons cumulés sont estimés à 40,8 milliards contre 57,6 milliards un an auparavant, soit une baisse de 16,8 milliards imputable essentiellement aux dons budgétaires. Ceux-ci sont évalués à 10,6 milliards à fin août 2009 contre 27,1 milliards un an auparavant, soit une diminution de 16,5 milliards. Pour ce qui est des dons en capital, ils sont estimés à 30,2 milliards, soit presque au même niveau un an auparavant
Les dépenses totales et prêts nets sont évalués à 898,8 milliards en cumul à fin août 2009 contre 879,2 milliards un an auparavant, soit une hausse de 19,5 milliards en valeur absolue et de 2,2% en valeur relative. Cette hausse provient essentiellement des dépenses en capital sur ressources intérieures qui ont progressé de 14,3%.
Les dépenses en capital globales cumulées à fin août 2009 sont estimées à 319,6 milliards contre 281,2 milliards à la même période de l’année précédente, soit une hausse de 38,4 milliards en valeur absolue dont 27,9 sur les dépenses d’investissements sur ressources internes et 10,5 milliards sur ressources externes. Il en ressort un ratio des dépenses en capital sur les ressources internes relativement aux recettes fiscales qui se situe à 29,8% à fin août 2009, soit au dessus du plancher communautaire de 20%. Les dépenses d’investissements sur ressources externes sont, quant à elles, estimées à 96,5 milliards, soit une hausse de 12,2% par rapport à la même période de 2008.
S’agissant des dépenses courantes, elles sont globalement évaluées à 578,5 milliards à fin août 2009 contre 595,9 milliards à la même période de 2008, soit une baisse de 17,4 milliards imputable à la diminution des dépenses de fonctionnement, atténuée par la hausse des charges de personnel.
En effet, les dépenses de fonctionnement sont passées de 339,3 milliards à fin août 2008 à 309,9 milliards à la même période de 2009, soit une baisse de 29,4 milliards (-8,7%). Les dépenses de personnel ont, quant à elles, progressé de 8,4 milliards en s’établissant à 238,7 milliards en fin août 2009 contre 209,8 milliards à la même période de 2008. Le ratio de la masse salariale rapportée aux recettes fiscales ressort à 31,9%, soit en dessous du plafond de 35% fixé dans le cadre de la surveillance multilatérale.
Les charges d’intérêts sur la dette publique sont évaluées à 29,9 milliards dont 20,5 milliards d’intérêts sur la dette extérieure et 9,4 milliards pour celle intérieure. Par rapport à fin août 2008, elles affichent une hausse de 3,6 milliards, découlant de la hausse des intérêts sur la dette extérieure de 5,3 milliards atténuée par la baisse de 1,7 milliard des intérêts sur la dette intérieure.
Par ailleurs, les prêts nets ressortent en solde à 0,7 milliard résultant d’un montant de prêts rétrocédés estimé à 2,5 milliards contre des remboursements de 1,8 milliard.
Au total, le solde global base ordonnancement (dons compris) est estimé en déficit de 66,9 milliards à fin août 2009 contre un déficit de 82,9 milliards à la même période en 2008.
Quant au solde de base (hors PPTE et IADM), il est estimé en déficit de 13,7 milliards à fin août 2009, le plafond du déficit du solde de base retenu dans le programme à fin septembre 2009 étant de 90 milliards.
.
II.2.2 Les projections à fin décembre 2009
La gestion budgétaire en 2009 devrait être caractérisée par un niveau de recouvrement des recettes satisfaisant et une progression prudente des dépenses publiques dans un contexte marqué par le ralentissement de la croissance économique, en liaison avec la morosité de l’environnement international. Les réformes en matière de modernisation des régies financières seront poursuivies et un accent particulier sera porté sur les dépenses sociales. Au total, le déficit budgétaire en 2009 devrait ressortir à 4,2% du PIB s’améliorant de 0,4 point par rapport à 2008.
Les recettes budgétaires pour l’année 2009 sont projetées à 1202 milliards contre 1152,1 milliards en 2008. Elles enregistreraient ainsi une augmentation de 4,3% par rapport à l’année 2008, du fait essentiellement de la bonne tenue du recouvrement des recettes fiscales qui devrait permettre de contenir le repli attendu des recettes non fiscales, en raison des recouvrements de dividendes anticipés l’année précédente.
Les recettes fiscales attendues pour l’année 2009 sont évaluées à 1172 milliards contre 1087,2 milliards en 2008, soit une hausse de 84,8 milliards en valeur absolue et de 7,8% en valeur relative, reflétant le bon niveau de recouvrement des impôts directs et la bonne tenue de la TVA intérieure hors pétrole escomptés. La pression fiscale s’établirait à 19%, soit une amélioration de 0,7 point par rapport à 2008 et resterait ainsi maintenue au dessus du plancher communautaire fixé à 17 %.
Les impôts directs sont projetés en 2009 à 313,1 milliards contre 272,8 milliards en 2008, soit une progression de 40,3 milliards en valeur absolue et de 14,8% en valeur relative, due à la bonne tendance de l’impôt sur les revenus et dans une moindre mesure de l’IRCM-IRVM. En effet, l’impôt sur le revenu devrait se situer à 158,7 milliards en 2009 contre 151,3 milliards en 2008, soit une hausse de 7,4 milliards. Quant à l’impôt sur les sociétés, il est attendu à 109,5 milliards en 2009 contre 86,7 milliards un an auparavant, soit une amélioration de 22,8 milliards en valeur absolue et de 26,3% en valeur relative.
S’agissant des impôts indirects, ils devraient s’établir en 2009 à 817,2 milliards contre 768,7 milliards en 2008, soit une amélioration de 48,5 milliards en valeur absolue et de 6,3% en valeur relative, imputable essentiellement aux taxes sur biens et services intérieures dont la hausse de 17,2% devrait permettre d’atténuer la baisse de 5,5% des droits de douane. En effet, les taxes sur biens et services intérieures sont projetées à 359 milliards en 2009 contre une réalisation de 306,3 milliards en 2008, soit une hausse de 17,2% tirée par le bon comportement de la TVA intérieure hors pétrole, de la Taxe sur les opérations bancaires (TOB) et de la taxe sur la consommation qui devraient augmenter respectivement de 23,6%, 24,7% et 14,8% pour se situer à 203 milliards, 28,8 milliards et 90,7 milliards.
Les recettes non fiscales de l’année 2009 devraient s’établir à 30 milliards contre 64,9 milliards l’année précédente, soit un repli de 34,9 milliards, expliqué en grande partie par l’anticipation effectuée sur les recouvrements de dividendes en fin 2008.
Les dépenses totales et prêts nets sont projetés à 1644 milliards en 2009 contre 1578,5 milliards en 2008, soit une hausse de 4,2%. Les dépenses courantes sont évaluées à 987,3 milliards et les dépenses d’équipement à 654,8 milliards.
Les dépenses courantes globales devraient progresser de 0,9% en 2009 pour s’établir à 987,3 milliards ; elles représenteraient 60,1% des dépenses totales et prêts nets. Cette progression découlerait de la hausse des dépenses de personnel et des charges d’intérêt, atténuée par la diminution des dépenses de fonctionnement.
En effet, les dépenses de personnel pour l’année 2009 sont prévues à 389 milliards contre 347,7 milliards en 2008, soit un accroissement de 41,3 milliards en valeur absolue et de 11,9% en valeur relative. Le ratio masse salariale sur recettes fiscales ressortirait à 33%, soit légèrement en dessous du seuil de 35% retenu comme plafond communautaire.
Les dépenses de fonctionnement (autres dépenses courantes) sont projetées à 540 milliards en 2009, composées de 270 milliards en transferts et subventions, de 257 milliards de fournitures et entretien et de 12,9 milliards de dépenses sur ressources PPTE et IADM. Globalement, les dépenses de fonctionnement enregistrent un repli de 8,9% en valeur relative (soit -52,6 milliards). Cette baisse s’expliquerait essentiellement par la diminution de 18,9% des transferts et subventions, suite à l’arrêt des subventions des produits alimentaires et à l’élimination progressive de la subvention sur le gaz butane de janvier à juin 2009.
Les dépenses en capital sont projetées à 654,8 milliards en 2009 contre 594,7 milliards un an auparavant, soit une hausse de 10,1% en valeur relative et 60,1 milliards en valeur absolue, imputable aux dépenses d’investissement financées sur ressources internes.
En effet, celles-ci sont projetées à 407,8 milliards en 2009 contre 314,2 milliards l’année précédente. Elles augmenteraient ainsi de 93,6 milliards en valeur absolue et de 29,8% en valeur relative. Elles représenteraient 62% des dépenses en capital totales, traduisant la volonté du Gouvernement de prendre en charge, sur fonds propres, le financement de son programme d’investissement. Les ressources PPTE et IADM à utiliser à cet effet sont prévues à 53,2 milliards. Le ratio des dépenses en capital sur ressources internes rapportées aux recettes fiscales s’établirait à 34,8%, soit largement au dessus du plancher communautaire fixé à 20%.
Pour ce qui est des dépenses d’investissement sur ressources extérieures, elles sont attendues à 247 milliards contre 280,5 milliards en 2008, soit un repli de 12% relativement à 2008.
Au total, le déficit budgétaire global (base ordonnancement) ressortirait à 4,2% du PIB contre 4,6% en 2008, soit une amélioration de 0,4 point de PIB. Quant au solde budgétaire de base (hors PPTE, IADM et Coûts temporels des réformes structurelles), il s’établirait en déficit de 119 milliards, soit 1,9% du PIB contre 0,8% du PIB en 2008, soit une dégradation de 1,1 point, liée à la révision des objectifs de recettes budgétaires en liaison avec la morosité de l’environnement international.
S’agissant du financement, le Sénégal entend continuer à privilégier les concours des partenaires extérieurs à des taux concessionnels et à s’adresser au marché financier de l’espace UEMOA par le biais de l’émission de titres publics, en contribuant ainsi à dynamiser le marché desdits titres. Toutefois, il entend lever notamment 80 milliards de prêts non concessionnels pour le financement de l’autoroute à péage. Le financement extérieur net est projeté à 235,2 milliards en 2009 contre 222,9 milliards en 2008. Les tirages sont prévus à 189,8 milliards dont 126,2 milliards de prêts projets et 63,6 milliards de prêts programme. Quant au financement intérieur net, il est projeté à 24,8 milliards en 2009, composé d’un tirage net sur le secteur bancaire de 90 milliards, dont 48,2 milliards au titre de la FCE et d’un désengagement de 65,2 milliards vis-à-vis du secteur non bancaire, en raison notamment de l’objectif de régularisation définitive des instances de paiement.
Pour ce qui est de la dette publique, l’encours total devrait s’établir à 1687,3 milliards en 2009, soit 26,7% du PIB contre 24% du PIB en 2008, soit en dessous de la norme de 70% retenue par l’UEMOA. Il se répartirait en 1406,8 milliards de dette extérieure (soit 23,7% du PIB) et 280,5 milliards de dette intérieure (soit 4,4% du PIB).
Le service de la dette publique extérieure représenterait respectivement 7,7% et 9,4% des recettes budgétaires et des exportations de biens et services contre des plafonds de 30% et 20% retenus dans le cadre de l’analyse de viabilité de la dette publique.

II.3. Balance des paiements

Pour ce qui est de la position extérieure, le solde de la balance des paiements serait excédentaire de 15 milliards de FCFA. En effet, le compte de capital et des opérations financière enregistrerait un solde excédentaire de 516,1 milliards contre un déficit de 501,1 milliards de déficit du compte courant, soit 8,2% du PIB. Cette évolution du compte courant serait liée à celle de la balance commerciale.
Le déficit de la balance commerciale s’établirait à 1090,9 milliards en 2009 contre 1234,3 milliards en 2008, soit une amélioration de 143,4 milliards consécutive à une baisse des importations beaucoup plus importante (191,2 milliards) que celle des exportations (47,8 milliards).
Les exportations passeraient de 915,9 milliards en 2008 à 868,1 milliards en 2009, soit une baisse de 5,2% lié essentiellement à la baisse des cours des produits pétroliers et chimiques qui ont baissé de plus de 30%. Les importations s’établiraient à 1959,0 milliards en 2009 contre 2150,2 milliards en 2008, soit une baisse de 8,9%, imputable essentiellement à la baisse de la facture des biens d’équipements et intermédiaires consécutive à la baisse des cours.
Concernant les balances des services et revenus nets, elles sont respectivement déficitaires de 60,5 milliards et de 45,3 milliards.
La balance des transferts courants, est attendue quant à elle en excédent de 695,5 milliards contre 719,7 milliards, soit une baisse de 24,1 milliards en raison notamment du repli des transferts courants privés de 34,2 milliards, en liaison avec la crise économique. En revanche, les transferts courants publics devraient connaître une hausse de 10,1 milliards en 2009.
Le compte de capital et d’opérations financières devrait s’établir à 516,1 milliards en 2009 contre 520,6 milliards en 2008 soit une baisse de 0,9 en valeur relative.
II.4. Situation monétaire
La situation monétaire, en 2009, devrait se caractériser par une expansion de 3,1% de la masse monétaire tirée par l’amélioration de 15 milliards des avoirs extérieurs nets et une hausse de 48 milliards du crédit intérieur. Les crédits à l’économie représenteraient 23,6% du PIB contre 23,8% en 2008. Ils s’établiraient à 1447,3 milliards contre 1414,5 milliards, soit une hausse de 32,7 milliards. Le taux de liquidité de l’économie devrait se situer ainsi à 33,8%.
La Position Nette du Gouvernement est projetée en hausse de 15,4 milliards et devrait passer de 53,2 milliards en décembre 2008 à 68,6 milliards à fin décembre 2009.

III. OBJECTIFS ET STRATEGIE DE CONVERGENCE 2010- 2014

III.1. Orientations générales
Les objectifs de développement économique et financier à moyen et long terme continueront de s'inspirer des orientations déclinées dans le DSRP et la Stratégie de Croissance Accélérée (SCA) qui devrait permettre d’augmenter la contribution encore faible des exportations à la croissance économique et de ramener, à long terme, le déficit du compte extérieur courant hors dons en dessous du seuil de 5% retenu dans le cadre de la surveillance multilatérale au sein de l’UEMOA.
A court et moyen terme, notamment sur la période 2010-2014, les perspectives macroéconomiques reposent sur la poursuite des objectifs de croissance et d’un ensemble de mesures prévues dans le Document de Stratégie de Réduction de la Pauvreté (DSRP). Le cadrage macroéconomique est inspiré par les principes directeurs du Pacte de Convergence, de Stabilité, de Croissance et de Solidarité mis en place au sein de l’UEMOA. Ces principes directeurs sont articulés autour des huit objectifs suivants:
maintenir le ratio du solde budgétaire de base (hors PPTE et IADM) rapporté au PIB nominal à un niveau supérieur ou égal à 0 % ;
maintenir le taux d’inflation annuel moyen à 3 % au maximum par an ;
maintenir le ratio de l’encours de la dette intérieure et extérieure rapporté au PIB nominal, à un niveau inférieur à 70 % ;
assurer une non - accumulation d’arriérés de paiement intérieurs et extérieurs sur la gestion de la période courante ;
maintenir le ratio de la masse salariale sur les recettes fiscales, à un niveau inférieur ou égal à 35 % ;
maintenir le ratio des investissements publics financés sur ressources internes rapportés aux recettes fiscales à un niveau supérieur ou égal à 20 % ;
amener le déficit extérieur courant hors dons par rapport au PIB nominal à un niveau inférieur ou égal à 5% ;
maintenir le taux de pression fiscale à un niveau supérieur ou égal à 17 %.

III.2. Objectifs
Sur la période 2010 – 2014, le Sénégal s’engage à maintenir et consolider la stabilité économique et financière et à créer les conditions du respect des normes indiquées ci-dessus. A cet égard il entamera la mise en œuvre des mesures visant à ramener à court terme, le solde budgétaire de base rapporté au PIB nominal à un niveau positif, le taux d’inflation en dessous du seuil de 3% et, à moyen et long terme le déficit du compte courant de la balance des paiements en dessous du plafond communautaire de 5%.
Le programme pour 2010-2014 vise à : (i) porter le taux de croissance moyen à plus de 4% à partir de 2010, après 2,1% en 2009 ; (ii) maintenir une stabilité des prix en ligne avec celui de ses principaux partenaires ; et (iiii) contenir le déficit public et du compte courant de la balance des paiements, dons inclus, à un niveau soutenable.
Le programme se fixe également comme objectifs l’amélioration de la gouvernance et la mise en œuvre de réformes essentielles à la levée progressive des principaux obstacles à la croissance de l’investissement privé et à l’élimination des risques de déséquilibres financiers majeurs d’origine publique ou parapublique.
III.3. Les politiques économiques
La politique économique sera centrée autour de la stratégie de réduction de la pauvreté qui nécessite la réalisation de taux de croissance élevés, une bonne maîtrise de l'inflation et une gestion financière et monétaire vertueuse et tiendra compte du contexte international défavorable. A cet effet, le gouvernement engagera la mise en œuvre de la Stratégie de Croissance Accélérée, poursuivra la diversification de l’économie, un facteur déterminant du succès de la politique de croissance soutenue à moyen terme et mettra l’accent sur le renforcement de la productivité et de la compétitivité.
Pour accompagner les politiques macro-économiques mises en place, le Gouvernement définit et met en œuvre des politiques sectorielles adéquates et des réformes structurelles, conformément aux orientations de la stratégie de réduction de la pauvreté qui constitue le cadre de référence en matière de formulation des politiques économiques et sociales.
Au niveau du secteur primaire, le Gouvernement poursuit la Grande Offensive Agricole pour la Nourriture et l’Abondance (GOANA), lancée par le Président de la République en 2008 et qui constitue la réponse nationale à une situation mondiale marquée par une hausse sans précédent du prix des denrées alimentaires, la baisse des stocks de produits agricoles et d’importantes perturbations d’approvisionnement des marchés. Sa mise en œuvre permettra d’impulser une agriculture moderne et plus productive permettant de rompre avec la dépendance persistante du Sénégal aux importations de produits agricoles de première nécessité et de contribuer à la croissance économique du pays. Cette initiative traduit, au plan des productions agricoles, l’option du Gouvernement d’assurer, à l’horizon 2012, l’autosuffisance alimentaire par une production locale diversifiée et compétitive capable de promouvoir les revenus agricoles.
Pour assurer une production agricole sécurisée et favoriser la prolongation des activités agricoles tout au long de l’année, le Gouvernement a mis en œuvre une politique de développement de l’hydraulique rurale. Cette politique, dont les stratégies sont basées sur la maîtrise de l’eau, ambitionne de libérer, à moyen terme le sous-secteur agricole des aléas climatiques et de sécuriser les productions par une plus grande disponibilité et une meilleure accessibilité des ressources en eau.
Pour développer le secteur secondaire, la stratégie du Gouvernement a pour ambition de « booster » l’industrie par une amélioration de la productivité et de la compétitivité des entreprises à travers notamment une réduction des coûts des facteurs. A cet effet, une attention particulière est portée au sous-secteur de l’énergie qui constitue un maillon important dans la réalisation des objectifs de croissance. Pour accroître les capacités de production énergétique et réduire la dépendance du pays vis-à-vis du pétrole, une nouvelle lettre de politique de développement du secteur de l’énergie (LPDSE) a été élaborée avec les objectifs majeurs suivants :
assurer l’approvisionnement en énergie du pays en quantité suffisante, dans les meilleures conditions de qualité et de durabilité et au moindre coût ;
élargir l’accès des populations aux services modernes de l’énergie et ;
réduire la vulnérabilité du pays aux aléas exogènes notamment ceux du marché mondial du pétrole.
S’agissant particulièrement du sous-secteur de l’industrie, la Politique de Redéploiement Industriel (PRI) ambitionne de doter le Sénégal d’un tissu industriel densifié moderne, dynamique et compétitif, capable à la fois de satisfaire le marché local et d’accéder aux marchés extérieurs. Ainsi, la PRI se fixe comme orientations : (i) la création, la diversification, la densification et l’intégration des petites et moyennes entreprises (agricoles, artisanales, industrielles et minières) harmonieusement réparties dans l’étendue du territoire national en fonction des potentialités et avantages comparatifs de chaque région, grâce à une politique de décentralisation industrielle conséquente ; (ii) la création d’une offre de produits industriels compétitifs et à haute valeur ajoutée et ; l’instauration d’une politique de qualité, de normalisation, de certification et de métrologie, adossée aux standards internationaux.
Les stratégies mises en œuvre dans le cadre de la Politique de Redéploiement Industriel, reposent sur deux (2) piliers convergents : la « Mise à niveau du secteur Industriel » et le « Développement Industriel Endogène ».
Pour ce qui est du secteur tertiaire, le Gouvernement est en train de poursuivre ses efforts pour le développement des différents sous-secteurs, notamment les télécommunications, les transports, le commerce et le tourisme par la mise en place de politiques et de stratégies adéquates.
Concernant les télécommunications, la Lettre de politique sectorielle (LPS) du Sénégal (publié en janvier 2005) présente les orientations générales du sous-secteur à l’horizon 2010 ainsi que la stratégie du Gouvernement dans le domaine.
Cependant, dans ce contexte de mondialisation et des multiples défis posés par la Société de l’Information, le Gouvernement du Sénégal ambitionne de faire du pays une vitrine des services de télécommunications dans l’espace CEDEAO. Ainsi, il s’est donné comme priorités, l’instauration d’une concurrence saine et durable et le déploiement rapide des meilleures technologies pour l’accès des populations urbaines et rurales au service universel.
Pour ce faire, un fonds de développement du service universel devrait être mis en place pour appuyer les investissements en milieu rural.
La stratégie, basée sur le positionnement du Sénégal comme une destination privilégiée pour les investissements dans les TIC et le renforcement du système productif et la génération d’emplois, vise à accroître la contribution du sous-secteur dans le PIB ; à améliorer le taux de couverture des réseaux des télécommunications fixe ou mobile au niveau des villages centres et à vulgariser l’Internet en vue notamment de réduire la « fracture numérique ». A cet effet, le Président de la République a-t-il lancé le Fonds de Solidarité Numérique.
Les réformes mises en œuvre, concernent principalement l’ouverture des marchés de télécommunications à la concurrence et l’adoption d’un nouveau code des télécommunications. Ainsi, dans le cadre d’une libéralisation plus accrue du secteur, une troisième licence d’exploitation a été attribuée à une Multinationale, dénommée «Sudatel», qui lui permettra d’exploiter tous les services multimédias (téléphonie fixe et mobile, Internet, etc.).
S’agissant des Transports, en raison de la priorité accordée à la mise en place d’infrastructures afin de résoudre définitivement le problème de la mobilité urbaine, notamment à Dakar et le renforcement de l’activité économique à travers tout le pays, le Gouvernement entend poursuivre son vaste programme de construction, d’entretien et de réhabilitation des infrastructures (routières, portières, ferroviaires et aéroportuaire). Cette politique de redynamisation du sous secteur vise à : (i) développer les infrastructures tout en améliorant la sécurité et la qualité des services offerts aux usagers, les conditions de la mobilité et l’accessibilité en milieu rural ; (ii) assurer aux acteurs du secteur du transport une meilleure organisation, un meilleur cadre institutionnel et réglementaire et une formation adéquate et ; (iii) mettre en place un financement spécifique et des procédures de mobilisation adaptées au sous-secteur du transport rural. 
Le commerce constitue le principal domaine d’intervention du secteur informel et le principal pourvoyeur d’emplois en milieu urbain, en particulier pour les femmes et les jeunes. Au niveau intérieur, la stratégie du Gouvernement consiste à : (i) mettre en place de magasins de référence ; (ii) construire des magasins de stockage pour les produits destinés à l'exportation en tenant compte des exigences et de la spécificité de chaque produit ; (iii) construire des pistes de production et des routes pour le cheminement des produits aux points de vente et d'embarquement et ; (iv) renforcer libre concurrence à travers notamment la levée de la surtaxe sur l’huile végétale et les mécanismes d’information et de sensibilisation des populations sur le marché.
Sur le plan extérieur, le Gouvernement a mis en place une stratégie qui consiste à : encourager la production des biens à haute valeur ajoutée ; mettre en œuvre une bonne politique de marketing pour vendre l'image du Sénégal et une politique fiscale appropriée tout en respectant les chartes et protocoles ratifiés (OMC, CEDEAO, etc.). C’est dans ce cadre que la Stratégie de Développement et de Promotion des Exportations sénégalaises (STRADEX) a été élaborée. La STRADEX est basée, d’une part, sur l’augmentation et la qualité de l’offre de biens et services exportables et, d’autre part, sur l’amélioration de l’accès aux marchés et la saisie des opportunités commerciales attendues de l’AGOA, des Accords de Partenariat Economique en cours de négociation, des initiatives commerciales destinées aux pays moins avancés et dans le cadre sous régional.
III.3.1. Politique budgétaire
La politique budgétaire visera à renforcer l’assainissement des finances publiques à travers la mise en œuvre d’un plan d’actions, à orienter davantage la structure du budget vers les secteurs prioritaires définis dans le DSRP et à assurer une croissance économique soutenue à la faveur de l’amélioration de l’environnement des affaires.
Concernant les réformes clés, le Gouvernement a entrepris une stratégie d’évaluation des performances en matière de gestion des finances publiques (PEFA) par la mise en œuvre d’une politique cohérente de recettes et de dépenses publiques et de planification budgétaire pluriannuelle. Les actions prioritaires sur lesquelles le gouvernement compte mettre l’accent portent sur l’amélioration : (i) des performances de l’administration fiscale et des procédures d’exécution budgétaire , (ii) de l’exhaustivité et de la transparence budgétaire, (iii) de la prévisibilité et du contrôle de l’exécution budgétaire, (iv) de la comptabilité, de l’enregistrement de l’information et de la production des rapports financiers (comptes de gestion et projets de lois de règlement), et enfin (v) de la surveillance et de la vérification externes pour améliorer sensiblement les niveaux de qualité des indicateurs de mesure des performances.
L’objectif visé est de donner une bonne visibilité sur les allocations budgétaires en vue d’améliorer la prise en compte de l’efficacité de la dépense publique. C’est dans ce cadre que l’implantation du CDMT dans le processus de préparation du budget se poursuit avec une introduction graduelle du système de gestion axée sur les résultats dans le dispositif de préparation des budgets sectoriels et des programmes de dépenses pluriannuels (CDSMT).
Pour améliorer les performances de l’administration fiscale, les stratégies mises en œuvre par le Gouvernement s’articulent principalement autour de :(i) l’installation du logiciel SIGTAS (Système Intégré de Gestion des Taxes), permettant de rendre opérationnelle l’interconnexion entre la DGCPT, la DGID et la DGD et ; (ii) la mise en œuvre du Projet du Contrat de Performance de la DGID (pour la période 2008-2011 dans le cadre de l’élaboration du Plan stratégique de développement de l’administration fiscale (PSDAF)) et du Projet de Modernisation des Domaines et du Cadastre (PAMOCA).  
S’agissant de l’amélioration des procédures d’exécution budgétaire, les mesures prises concernent : (i) la déconcentration de l’ordonnancement par la mise en place d’ordonnateurs délégués et de Contrôleurs des Opérations Financières (COF) dans certains ministères, (ii) la décentralisation du BCI ; (iii) la modernisation du système d’information et de gestion de la comptabilité publique par programme une implantation du progiciel ASTER au niveau des postes comptables de la DGCP et ; (iv) la simplification du circuit administratif de la dépense publique et la résorption du manque d’exhaustivité des états d’exécution budgétaire par le déploiement du logiciel SIGFIP au niveau central (ministères) et dans les régions.
Pour améliorer la transparence budgétaire, le Gouvernement s’est engagé, dans le cadre de son nouveau Programme Economique et Financier appuyé par le FMI (ISPE), à mettre en œuvre un certain nombre de mesures. Les objectifs visés devraient lui permettre de respecter les délais règlementaires de production des comptes de gestion et d’améliorer la gouvernance des finances publiques.
En ce qui concerne spécifiquement la justice, le Programme sectoriel Justice vise à créer les conditions d’une justice plus efficace et plus proche des citoyens. C’est ainsi que le Gouvernement s’est engagé, à renforcer les moyens matériels, financiers et humains de la justice à travers notamment le recrutement de 50 nouveaux juges et 50 greffiers et la formation de trois (3) nouveaux magistrats de la chambre des criés en matières économique et financière. L’instauration d’un guichet unique au niveau du tribunal et la création de chambres spécialisées en matière commerciale, financière et bancaire afin de simplifier et d’accélérer les procédures de réalisation des garanties, contribuent également à l’amélioration de la bonne gouvernance économique.
En matière de bonne gouvernance, l’accès à l’information constitue un critère fondamental. Ainsi, dans le cadre de l’élaboration du Schéma directeur de la statistique du Sénégal 2008-2010, une stratégie nationale de développement de la statistique du Sénégal a été adoptée. Un Système National d’Information Géographique et Statistique est également en cours d’élaboration par l’Agence Nationale de la Statistique et de la Démographie.
Dans le cadre de l’amélioration de la décentralisation et de la gouvernance locale, le Gouvernement poursuivra les actions et réformes en cours pour, d’une part, améliorer le cadre institutionnel et renforcer les capacités des collectivités locales et, d’autre part, accroître les ressources et poursuivre les réformes budgétaires et financières relatives aux collectivités locales en vue d’assurer le financement des infrastructures et des équipements. A cet égard, les actions porteront sur le renforcement de l’harmonisation des appuis techniques et des outils de planification, l’augmentation progressive des transferts financiers de l’État (FECL, FDD, etc.) et la poursuite de la décentralisation du Budget Consolidé d’Investissement (BCI) et de la déconcentration de l’ordonnancement au niveau régional. En vue de permettre aux collectivités locales de dégager suffisamment de moyens pour financer leurs investissements, d’autres mesures concernant la fiscalité locale sont en cours d’étude. Pour assurer la coordination des interventions en faveur des collectivités locales, le Gouvernement s’appuiera sur le Programme National de Développement Local (PNDL).
III.3.2. Politique d’endettement
La politique des nouveaux financements adoptée jusqu’ici sera poursuivie et renforcée en privilégiant la recherche de dons et de prêts hautement concessionnels. En effet, le Gouvernement ne contractera pas et ne garantira pas des emprunts extérieurs à des conditions non concessionnelles (dont la composante don soit inférieure à 35 pour cent du montant effectif de l’emprunt), à l’exception du prêt de 80 milliards prévu pour le financement de l’autoroute à péage, et il n’accumulera pas d’arriérés.
La viabilité de la dette publique confirmée par les dernières analyses effectuées pourrait, toutefois, être remise en question en cas de chocs récurrents sur l’économie. Les Analyses de Viabilité de la Dette seront poursuivies pour aider à la définition d’une politique d’endettement compatible avec le cadrage macroéconomique à moyen et long terme.
Les dispositions quant à l’autorisation préalable par le Ministre des Finances de tout emprunt extérieur des entités publiques telles que définies dans la circulaire primatoriale du 24 novembre 2003 seront appliquées rigoureusement.
Le Gouvernement a également mis en place un dispositif de suivi permettant de s’assurer que les entreprises publiques prennent dûment en compte les considérations de rentabilité et de soutenabilité avant de s’endetter. A cet effet, une circulaire ministérielle a été envoyée aux présidents des Conseils d’Administration des entreprises publiques les enjoignant de respecter ces principes.
Par ailleurs, la maîtrise des pratiques des bailleurs de fonds sera améliorée, afin d’optimiser la recherche de nouveaux financements. Un accent particulier sera mis dans le renforcement de la capacité d’absorption des ressources mobilisées avec la poursuite des réformes déjà engagées relatives aux procédures de dépenses publiques et de passation de marchés.
Aussi, le Gouvernement fera de plus en plus recours à l’endettement interne en vue d’éviter le risque de change et la non maîtrise de la prévisibilité des ressources et, dans le souci d’animer le marché financier sous régional. Le financement des grands travaux devrait être assuré dans le cadre d’un Partenariat public Privé (PPP).
III.3.3. Politique de la monnaie et du crédit
La politique de la monnaie et du crédit continuera de s'inscrire dans la consolidation de la stabilité monétaire de l'Union tout en autorisant un financement approprié de l'activité économique. Elle demeurera fondée sur des instruments indirects. Ainsi, une place importante sera accordée à la mise en œuvre des orientations ci-après :
l'incitation des Etats de l’Union à recourir davantage au marché de titres publics pour couvrir leurs besoins de financement ;
l’approfondissement du marché monétaire et du marché financier régional, en vue de favoriser la modernisation et la diversification des modalités de financement des économies et;
le renforcement de la surveillance de la qualité des crédits octroyés, afin de préserver la solidité du système bancaire et renforcer sa capacité à mobiliser les ressources nécessaires à la satisfaction des besoins du secteur privé.
Tableau 1 : Indicateurs de convergence 2010-2014
 2008200920102011201220132014CRITERES DE 1er RANG       Solde budgétaire de base/PIB-2,3%-3,0%-2,1%-2,2%-1,3%0,0%0,6% Hors PPTE et ADM-0,8%-1,9%-1,2%-1,2%-0,4%0,9%1,4% Hors PPTE et ADM et appuis budgétaires-0,2%-1,1%-0,5%-0,6%0,0%1,3%1,8%Inflation6,0%
 :