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corrige macroeconomie - licence 2

Exercice 1 : Circuit économique (6 points). On considère une économie ouverte à trois agents : les entreprises, les ménages et le Reste du Monde .... CORRIGE.




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Université de Caen Année universitaire 2006/2007
Faculté de Sciences Economiques
et de Gestion



MACROECONOMIE - LICENCE 2
DECEMBRE 2006 (1h30)




Exercice 1 : modèle IS-LM à prix fixes en économie fermée (11 points)

On considère une économie fermée à trois agents (Etat, ménages et entreprises) où les prix sont supposés fixes. Les dépenses publiques, les impôts et l’offre de monnaie sont exogènes :
 EMBED Equation.3 .
Fonction de consommation  EMBED Equation.3 
Fonction d’investissement :
 EMBED Equation.3 
Demande de monnaie :
 EMBED Equation.3 
1)
a- Déterminer les équations des courbes IS et LM.
b- Représenter graphiquement les courbes dans un repère (Y, i).
c- Calculer et faire apparaître sur le graphe les couples (Y, i) que vous jugerez importants pour le reste de l’exercice.
2) Montrer que l’équilibre initial est :  EMBED Equation.3 . Représenter le point A sur le graphe précédent.
3) Les autorités budgétaires mènent une politique expansionniste financée par emprunt :  EMBED Equation.3 .
a- Calculer les valeurs de Y et i (point B).
b- Expliquer les mécanismes de transmission de la politique budgétaire (faire apparaître l’interdépendance des sphères réelle et monétaire).
c- Représenter la situation sur le graphe précédent.
4) A partir de la situation initiale (point A), on suppose que les autorités monétaires mènent une politique expansionniste :  EMBED Equation.3 
a- Calculer les nouvelles valeurs de Y et i (point C).
b- Représenter graphiquement la situation (sur un schéma différent).
c- Expliquer les mécanismes de transmission de la politique monétaire.
5) À partir de la situation obtenue en C quel serait l’effet d’une politique monétaire expansionniste  sur le revenu et le taux d’intérêt ? Justifier vos propos.

Questions : 9 points

I- Politique monétaire (5 points)
a) Quel est le lien habituel entre croissance du crédit, demande intérieure, taux d’utilisation des capacités de production et inflation ?
b) Pourquoi ce lien semble t’il être de plus en plus faible aujourd’hui dans la zone euro ?
c) Commenter les propos suivants : « La BCE aura de plus en plus de mal à justifier des hausses de taux d'intérêt en 2007».
d) L’appréciation de l’euro par rapport au dollar peut-elle avoir un impact sur la politique monétaire menée par la BCE en 2007 ? Justifier vos propos.
II- Classique / Keynésien (4 points)
a- Quelle variable permet de réaliser l’ajustement entre l’épargne et l’investissement dans le modèle Classique ?
b- Même question dans le modèle Keynésien. Justifier les différences avec le modèle Classique.
c- Pourquoi les expressions des demandes de monnaie sont-elles différentes entre les théories Classique et Keynésienne ?
CORRIGE MACROECONOMIE - LICENCE 2
DECEMBRE 2006


Exercice 1 : IS-LM à prix fixes en économie fermée

Méthode :

déterminer les équations des différentes parties des courbes IS et LM
calculer les coordonnées des points (Y, i) pour lesquels les courbes changent de pente
représenter graphiquement les courbes IS et LM et faire apparaître les points calculés dans « b ».

1) Courbes IS-LM et représentation graphique

Fonction d’investissement en 3 parties selon les valeurs du taux d'intérêt :
 EMBED Equation.3 

( Courbe IS en 3 parties
 EMBED Equation.3 

Fonction de demande de monnaie en 2 parties selon les valeurs du taux d'intérêt :
 EMBED Equation.3 
( Courbe LM en 2 parties
 EMBED Equation.3 

2) Equilibre initial

Compte tenu de la représentation graphique, la situation initiale se situe dans la partie croissante de LM et la partie intermédiaire de IS.

Equilibre :
Si  EMBED Equation.3 condition vérifiée

( Equilibre :  EMBED Equation.3 

Représentation graphique : (à faire avant les calculs)

 SHAPE \* MERGEFORMAT 

3) Politique budgétaire expansionniste
 EMBED Equation.3  chaque courbe IS se déplace vers la droite de :  EMBED Equation.3 
Avec  EMBED Equation.3 
Nouvelles courbes IS (en bleu sur le graphe) :
 EMBED Equation.3 
La courbe LM est inchangée.

Compte tenu de la représentation graphique l’équilibre se situe pour un taux d’intérêt supérieur à 7%.

Vérification algébrique :
Si  EMBED Equation.3 condition vérifiée

L’équilibre est :  EMBED Equation.3 

Mécanismes de transmission de la politique budgétaire:

- Marché des biens et services :
La hausse des dépenses publiques ( une hausse de la demande de biens ( hausse de la production et du revenu (logique keynésienne)…
- Marché de la monnaie :
L’augmentation de la production ( une hausse de la demande de monnaie de transaction ( déséquilibre ex-ante sur le marché de la monnaie par excès de demande sur l’offre. Ex-post, le retour à l’équilibre nécessite une hausse du taux d'intérêt pour faire baisser la demande de spéculation.
- Marché des biens et services :
La hausse du taux d'intérêt ( une baisse de l’investissement privé ( baisse de la production.
L’effet final d’une hausse des dépenses publiques est positif sur la production mais inférieur à l’effet obtenu sans hausse du taux d'intérêt : effet d’éviction.
4) Politique monétaire expansionniste

Les courbes IS sont inchangées
 EMBED Equation.3 
La courbe LM se déplace vers la droite d’un montant  EMBED Equation.3 
 EMBED Equation.3 

 SHAPE \* MERGEFORMAT 




Détermination graphique de l’équilibre :
Compte tenu du schéma, l’équilibre se situe dans la partie croissante de LM. Deux cas sont à priori possibles pour la courbe IS selon les valeurs du taux d'intérêt (supérieur ou inférieur à 2%).

Détermination algébrique de l’équilibre :
1er cas :  EMBED Equation.3  :

Si  EMBED Equation.3 condition vérifiée

( Equilibre :  EMBED Equation.3 
( Le nouvel équilibre est  EMBED Equation.3 . La politique monétaire expansionniste se traduit par une baisse du taux d'intérêt (de 4 à 2%) et une augmentation de la production (de 1400 à 1500).

Mécanismes de transmission de la politique monétaire :

- Marché de la monnaie :
La hausse de l’offre de monnaie ( ex-ante un déséquilibre sur le marché de la monnaie. Pour un revenu constant, le retour à l’équilibre nécessite une baisse du taux d'intérêt pour que les agents acceptent de détenir plus d’encaisses spéculatives.

- Marché des biens et services :
La baisse du taux d'intérêt ( une hausse de l’investissement privé ( une hausse de la production.

L’équilibre se situe dans la partie verticale de IS ( l’investissement ne dépend plus du taux d'intérêt. Une politique monétaire expansionniste entraînerait un déplacement de LM vers la droite, une baisse du taux d'intérêt mais celle-ci n’affecterait pas le niveau de l’investissement privé ( la production ne serait pas affectée.

Questions : Voir Cours et TD…
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B

IS’

8%

i

1200

2050


1500

1250

A

7%

5%

4%

3%

2%

1%

1800

1600

1400

1000

6%

LM

(G=110

IS

(M=40

C

LM’

8%

i

1200

1500

1250

A

7%

5%

4%

3%

2%

1%

Y

1400

1000

6%

LM

IS